网龙全年营收39.4亿元, 获上海证券“买入”评级

港股研究社讯，近日，第一上海证券发布了对网龙(00777.HK)的研报，维持其“买入”评级，并给出了15港元的目标价。这一评级和目标价的维持，无疑为网龙的股价前景注入了一剂强心针。

研报指出，网龙的游戏业务稳健，且教育业务具备市场空间潜力。公司游戏IP的稳健发展和海外市场的持续拓宽，以及平板产品的顺利推广，有望给公司带来新的业绩增长。这些积极因素的综合作用，使得网龙的股价在未来有望继续保持上涨势头。

从具体业绩来看，网龙在2024年全年实现营收60.5亿元，归母净利润3.1亿元。虽然业绩压力主要源于游戏业务主动降低付费门槛导致的收入短期收缩以及Mynd.ai业务处于海外市场转型周期的需求阶段性放缓，但利润端表现优于收入端，净利润同比上升17.4%，反映出公司成本管控的成效显著。

在游戏业务方面，公司全年游戏业务营收达到39.4亿元。主力IP《魔域》端游收入虽然有所下滑，但公司主动降低新用户付费门槛以扩大用户基数的策略取得了显著成效，《魔域》整体MAU同比增长10.1%。同时，公司还推出了《魔域再起》等新游戏，并计划于下半年继续推出MMORPG手游《代号-龙》等一系列新游，进一步丰富游戏产品矩阵。

此外，网龙的教育业务虽然短期承压，但长期看全球教育数字化渗透率还有提升的核心逻辑未变。随着海外教育信息化市场的周期性调整结束，网龙的教育业务有望迎来新的增长点。